昨日，清科研究中心發(fā)布最新報(bào)告指出，央行自11月16日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示著新一輪加息周期的開(kāi)始，貨幣政策將步入緊縮通道。在傳統(tǒng)的融資渠道幾近關(guān)閉，現(xiàn)金回籠壓力與日俱增的環(huán)境下，房地產(chǎn)基金募資和投資呈現(xiàn)明顯回升態(tài)勢(shì)，從而促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的兼并收購(gòu)。
實(shí)際上，在空前嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策出臺(tái)后，房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道已變得越來(lái)越狹窄。從4月以來(lái)，IPO、重組借殼和定向增發(fā)等融資渠道逐步收緊。據(jù)清科觀察，如果連續(xù)性的加息和存款準(zhǔn)備金率提高，會(huì)令很多開(kāi)發(fā)商的資金鏈極度收緊。
在這樣的背景下，私募股權(quán)房地產(chǎn)基金靈活多樣的投融資方式再次得以體現(xiàn)，此類(lèi)基金不僅涉足住宅、商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，對(duì)在建項(xiàng)目進(jìn)行資金輸血，也可以作為綜合的股權(quán)投資基金，參與未上市企業(yè)股權(quán)投資及企業(yè)收購(gòu)和兼并投資等，在目前房地產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)估值普遍偏低的情況下尋求并購(gòu)。
根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度，房地產(chǎn)基金募資和投資呈現(xiàn)明顯回升態(tài)勢(shì)，大型外資機(jī)構(gòu)亦有涉足房地產(chǎn)并購(gòu)基金。從基金募集方面來(lái)看，與第二季度相比，第三季度可投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域的基金占比提升，共有5只基金，4個(gè)披露金額的基金募集總額為4.58億美元。投資方面，第三季度共有3起投資于房地產(chǎn)行業(yè)的案例發(fā)生，其中披露金額的兩起案例涉及投資總額為2918.00 萬(wàn)美元。
清科研究中心分析師徐衛(wèi)卿認(rèn)為，目前，房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)“以強(qiáng)并弱”或“弱弱聯(lián)合”的兼并重組交易勢(shì)頭正勁，在上述新規(guī)出臺(tái)之后，被擱置的交易有了重啟的機(jī)會(huì)，重大并購(gòu)重組交易能夠得以釋放，大企業(yè)與大企業(yè)之間的兼并重組，即“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”的交易有望成為可能，地產(chǎn)巨頭間的并購(gòu)呼之欲出，將形成新的“航母級(jí)”企業(yè)，并形成國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的新格局。
根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)一直以來(lái)都是并購(gòu)活動(dòng)最為活躍的行業(yè)之一，過(guò)去5年間共發(fā)生80余起并購(gòu)事件，并購(gòu)總額高達(dá)70.30億美元。2010年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)交易非常活躍，共完成50起并購(gòu)案例，是2009年全年的并購(gòu)案例數(shù)的2.5倍，并購(gòu)金額為18.45億美元。
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