潘功勝：保持房地產信貸、債券等重點融資渠道穩定

      11月8日，人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上表示，目前貨幣信貸總量保持合理增長，信貸結構持續優化，企業貸款利率處于較低水平，為經濟恢復發展提供了有力有效的支持。

　　潘功勝稱，下一階段貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調節，平衡好短期與長期、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡的關系，為穩定物價、促進經濟增長、擴大就業、維護國際收支平衡營造良好的貨幣金融環境。

　　同時，人民銀行將深化金融供給側結構性改革，加快構建中國特色現代金融體系。加快建設現代中央銀行制度，完善貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架。推動金融機構體系在規模、結構、區域布局上更加合理，推動金融業高水平雙向開放。

　　尋找房地產市場新的均衡點

　　此外，潘功勝還特別提到了防范化解重點領域金融風險。目前，中小金融機構、房地產金融和地方政府債務風險受各方面關注較多。

　　而最近幾年，房地產金融風險經常在各種場合被反復提及。這也充分說明，房地產風險化解受到多部門關注，進一步體現了房地產風險防范化解的重要性。

　　據潘功勝介紹，我國房地產市場經過20多年的長周期繁榮，正在進行重大轉型并尋找新的均衡點。住房需求的中樞水平、住房市場交易結構以及業務模式都正在進行深刻變化，呈現出一些新的特征。房地產市場轉型帶來了一定挑戰，同時也蘊含了新的發展機遇。我國城鎮化仍處于發展階段，新市民規模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產市場長期穩定發展具有堅實基礎。

　　在易居研究院研究總監嚴躍進看來，此次提及了“尋找新的均衡點”，而城鎮化、新市民和需求潛力等方面，恰是尋找新均衡點的基礎。在新的均衡點下，房地產供應、需求和價格等指標都要變化。比如購房需求從哪里來，目前來看改善性住房需求是非常重要的抓手。

　　弱化市場風險 防范風險外溢

　　潘功勝指出，行業發展長周期繁榮背景下，部分房地產企業長期“高杠桿、高負債、高周轉”經營，資產負債快速擴張，疊加房地產市場供求關系的重大變化、疫情沖擊等，以恒大為代表的企業風險顯性化并向行業擴散。

　　近三年來，行業主管部門和地方政府采取了多項措施，金融部門配合從供需兩端綜合施策，改善行業融資性和經營性現金流，優化調整房地產金融政策，包括出臺“金融16條”，設立保交樓專項借款，調整首付比、按揭貸款利率等宏觀審慎金融政策。隨著經濟回升向好，加上房地產政策效果顯現以及市場的自身修復，8月份以來，房地產市場成交總體改善。

　　嚴躍進表示，從講話內容來看，對恒大問題做了新的定性。這里最核心的一個詞是“擴散”，近期提及的宏觀審慎管理、房地產風險傳染等內容，都說明房地產風險出現了新情況。這與過去“恒大是個案”的說法有了重大變化，也進一步說明防范風險的緊迫性。

　　潘功勝認為，房地產市場調整對金融體系的外溢影響總體可控，中國一直以來實行非常審慎的個人住房貸款政策。根據央行數據，目前房地產相關貸款占銀行貸款余額的23%，其中約80%為個人住房貸款。

　　值得注意的是，講話內容也給后續開展房地產金融工作，指出了更為明確的方向。潘功勝表示，下一步將積極配合行業主管部門和地方政府，做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作，弱化房地產市場風險水平，防范房地產市場風險外溢。引導金融機構保持房地產信貸、債券等重點融資渠道穩定，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求。為保障性住房等“三大工程”建設提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構建房地產發展新模式。

　　對此，嚴躍進表示，“弱化房地產市場風險水平，防范房地產市場風險外溢”的表述，明確了房地產風險管理的兩條路，即弱化風險和防范外溢。這對于理解后續房地產和金融工作較有啟發。各地應該在此類風險管理方面有新思維，從更高的高度去理解，積極促進金融風險防范工作的高質量開展。